Binance Research: высокая корреляция между ценами на криптовалюты мешает диверсификации

0 0

Курсы крупнейших криптовалют демонстрируют высокую зависимость друг от друга. Это мешает использовать разные криптовалюты в качестве хеджирования рисков.

Исследовательская компания Binance Research опубликовала доклад, в котором изучила степень корреляции между крупнейшими криптовалютами (топ-20 по капитализации).

«Если доходность двух активов демонстрирует положительную корреляцию, это означает, что эти два актива имеют тенденцию двигаться в одном и том же направлении и, следовательно, имеют сходные риски. С другой стороны, отрицательная корреляция между доходностью двух активов указывает на то, что два актива движутся в противоположных направлениях, и, таким образом, можно использовать один актив в качестве хеджирования против другого», — говорится в отчете.

Аналитики отмечают, что все пары исследуемых криптовалют показали положительный индекс корреляции. Так, Ethereum (ETH) и биткоин (BTC) продемонстрировали коэффициент корреляции 0,86 за IV квартал 2019 года. Наиболее зависимыми друг от друга отказались такие криптовалюты, как Ethereum, Cardano, EOS, Litecoin, XRP, Binance Coin. В целом по году коэффициент корреляции их курсов превысил 0,5.

Биткоин оказался наиболее коррелирован с Ethereum, Bitcoin Cash и Monero. Таким образом для хеджирования рисков, связанных с падением курса биткоина, эти криптовалюты плохо подходят.

Самыми низко коррелированными активами оказались Cosmos, Chainlink и Tezos (коэффициенты от 0,3 до 0,4). В случае с Cosmos низкая корреляция может быть связана с тем, что эта криптовалюта была внесена в листинг только в конце I квартала 2019 года.

В отчете отмечается, что коэффициент корреляции возрастает при неблагоприятных движениях рынка, то есть на падающем рынке криптоактивы более зависимы от движения курса других криптовалют, чем на растущем рынке.

Источник

Оставьте ответ

Ваш электронный адрес не будет опубликован.

одиннадцать − шесть =